2023年4月,以太坊（ETH）价格在加密市场整体震荡中走出了一段“先扬后抑再企稳”的行情，作为全球第二大加密货币，以太坊的价格走势不仅受到自身生态发展（如上海升级预期、以太坊2.0进展）的影响，也与宏观经济环境、比特币价格联动及市场情绪密切相关，回顾4月的价格表现，大致可分为三个阶段，整体波动区间集中在1800美元至2200美元之间，月末收于约1950美元，月度跌幅约5%。
月初冲高：上海升级预期推动情绪升温
4月初,以太坊价格延续了3月末的上涨势头，一度突破2200美元，创下近两个月新高，这一阶段的核心驱动力是“上海升级”（Shapella升级）的临近，此次升级是以太坊从“工作量证明”（PoW）向“权益证明”（PoS）转型的关键一步，允许质押者提取已质押的ETH，解决了长期以来的“流动性锁定”问题，市场普遍认为，升级后质押生态将更加完善，有望吸引更多机构和个人参与，从而对ETH价格形成支撑，比特币在4月初突破30000美元后带动了整体市场情绪，以太坊作为“赛道龙头”之一，跟随性上涨明显。
中旬回落：宏观经济压力与获利盘涌现
4月中旬以太坊价格开始震荡回落,一度跌至1800美元附近，月内最大跌幅超20%，这一阶段的利空因素主要有三方面：
- 宏观经济不确定性：美国4月CPI数据虽有所回落，但市场对美联储加息的预期仍未完全消散，尤其是“加息维持更久”的言论导致风险资产承压，加密市场作为高风险品种遭到抛售。
- 上海升级“利好出尽”：随着升级日期（4月12日）临近，部分投资者选择“利好兑现”，获利盘了结导致价格回调，尽管升级过程顺利，但短期资金情绪的波动仍对价格形成压制。
